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4月以来,10Y美债利率持续回落,引发市场广泛关注。


  10Y美债利率为何回落,未来的趋势方向及潜在的风险点?本文对此展开讨论,供市场参考。


    10Y美债利率回落原因?海外资金增加美债配置、地缘政治影响风险偏好等  10Y美债利率的回落,可能与来自日、欧等的资金大幅增加美债配置相关。


  年初以来,伴随美债利率上行,10Y美德、美日利差分别从150、89.5bp大幅走扩至200、160bp以上。


  丰厚的利差,吸引着日、欧的资金开始增加美债配置。


  以日本为例,4月第1周,日本购买的外债(以美债为主)规模创下2020年11月来新高。


    10Y美债利率的回落,还与部分疫苗停用拖累经济预期、地缘政治影响风险偏好等有关。


  3月底开始,因为被质疑会导致接种人出现血栓,阿斯利康、强生疫苗先后被欧洲、美国等暂停使用,持续拖累经济预期。


  美国在4月15日宣布制裁俄罗斯,也快速抬升避险情绪,带动10Y美债利率盘中快速下行9bp至1.53%。


  影响油价利空因素:印度与欧洲炼厂做好采购伊朗原油的准备.根据公司官员及交易消息人士说,由于预期美国将解除对伊朗的制裁,几家印度炼油厂以及至少一家欧洲炼油厂正在重新评估其原油采购,以便为今年下半年采购伊朗石油腾出空间。


  至少一家欧洲炼厂在与伊朗国家石油公司(NIOC)已就恢复采购进行深入讨论。


  印度炼厂则表示,他们计划减少购买现货,以便有余裕采购伊朗原油。


  美国政府与伊朗就恢复伊核协议换取解除制裁进行了间接谈判。


  伊核协议旨在限制伊朗的核活动。


  伊朗总统鲁哈尼(HassanRouhani)表示,美国准备解除对伊朗石油、银行和航运行业的制裁。


  伊朗不披露其石油出口数据,但根据油轮追踪数据的评估显示,2018年出口量从最高峰280万桶/日下滑至20万桶/日的低点。


  分析师预计,当制裁解除时,伊朗第四季原油出口将加大至150万桶/日。


  预计伊朗今年夏季晚些时候石油产量可能增加100万桶/日或更多,这限制了油价涨幅。


  

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